中国中免4月22日晚公布2021年年报2021年，公司主要经营指标创新高，报告期内实现营业收入676.76亿元，同比增长28.67%，实现归母净利润96.54亿元，同比增长57.23%公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元，共计派发现金29.29亿元

受疫情扰动影响，公司2022年一季度业绩同比下降不过，公司斥巨资打造的海口国际免税城将在今年9月开业，届时品牌有望不断丰富，品类结构继续升级，带动进店率，转化率和客单价提升，贡献营收，利润增量

离岛免税业务高增长

对于2021年业绩大幅增长的原因，中国中免称，公司狠抓海南离岛免税市场，海南地区业务持续保持高增长，另外，首都机场租金减让，海南部分子公司享受企业所得税优惠事项，也对公司利润产生了积极影响。

去年四季度，中国中免净利率降至6%业内人士认为，主要系客流承压下促销费用增加及计提等因素影响

海南板块继续引领公司发展财报显示，2021年，公司海南离岛免税业务持续保持高增长其中，三亚市内免税店实现营业收入355.09亿元，同比增长66.58%，实现归属于上市公司股东的净利润41.68亿元，同比增长40.46%，海免公司实现营业收入159.62亿元，同比增长61.05%，实现归属于上市公司股东的净利润7.93亿元，同比增长20.75%

展望今年的工作重点，中国中免表示，公司将以海口国际免税城开业运营为契机，继续围绕产品，价格，服务，品牌，不断丰富产品品类，提升服务体验，继续巩固公司在海南离岛免税市场的领先地位，持续完善岛内业务布局，有序推进海口国际免税城工程建设，招商落位，装修筹备等工作，确保顺利开业，大力推进海南区域一体化纵深发展，在大数据共享，深度营销整合，提高仓储物流效能，统一客户服务机制等方面进一步形成合力，增强竞争优势。外电报道指，中国中免的上市计划已获港交所批准，目标集资50亿至60亿美元，较早前传出的集资规模大幅减少。。

注重线上业务发展

对于今年免税品行业发展，疫情仍是无法回避的扰动因素。中华网财经了解到，全球最大的旅游零售运营商中国中免在港第二上市计划有进展。

作为市场最大的增长极，离岛免税销售承压根据海南省商务厅数据，1—2月海南10家离岛免税店总销售额128.73亿元，日销售额2.1亿元，同比增长33%，市场持续火爆3月离岛免税销售受疫情影响较大3月初，三亚离岛免税闭店5天，进出岛航班大量减少4月，三亚免税城闭店9天，海旅免税城闭店近半月近期疫情防控向好，免税店已恢复营业，但预计短期内销售继续承压

疫情也直接体现在中国中免的业绩之中中国中免一季报显示，公司一季度实现营收167.82亿元，同比下降7.45%，归母净利润达25.63亿元，同比下降9.99%中国中免坦言，1—2月主营业务保持较快增长但3月以来，公司经营受疫情冲击较大公司将狠抓海南关键市场，同时注重会员体系运营和线上业务发展

除了疫情扰动，离岛免税新玩家掀起的价格战或面临拐点与中国中免相比，海发控和海旅投进入免税赛道时间较晚，2020年8月才获得离岛免税经营资质牌照，因缺乏运营经验，业态较为单一且规模较小，海发控与海旅投并非采取直采模式，而是与国际免税集团合作

根据东吴证券研报，尽管能够快速引进品牌并保证货源，但中间渠道采购成本预计高于中免的品牌直采海旅投，海发控2021年下半年保持多个产品折后售价更低，预计2021年免税业务为亏损状态各家免税集团将无法承担低价导致的持续亏损，低价竞争不可持续