主穴

节后首个交易日，主要指数小幅反弹，行业涨多跌少截至10月8日，上证指数上涨0.67%，中国成分股指数上涨0.73%，创业板指数下跌0.04%，沪深300上涨1.31%，上证50上涨1.85%，中证500下跌0.17%，中证1000上涨0.27%，科创板下跌0.31%申万一级产业涨多跌少，农林牧渔，休闲服务业和纺织服装涨幅居前公用事业，矿业和钢铁领跌

两市日均成交量可明显下降，资金向北流动呈现净流出状态截至10月8日，沪深两市日均成交额为10606.72亿，较上期的11094.17亿下跌4.39%两市日均成交808.64亿股，较上月下跌6.57%人民币方面，土地股向北总流出25.72亿元，其中沪股通流出3.57亿元，深股通流出22.15亿元两大金融板块余额环比上升，周五收于18541.52亿元，较上期增加127.24亿元，其中融资余额16961.13亿元，融券余额1580.40亿元

制造业PMI重回收缩区间，生产和需求两端放缓今年4月以来，制造业PMI持续下降，9月份跌破门槛，说明制造业整体景气度有所下降限产影响大，高耗能行业明显企业供需两端均较弱，说明企业生产和需求两端的活跃度下降，整体市场需求放缓进口指数和新出口订单指数再次呈下降趋势，表明9月进出口可能出现波动，港口货物吞吐时间再次拉长总的来说，9月份的PMI数据反映出，经济增长的压力越来越大，制造业生产和需求疲软，原材料价格居高不下，都降低了制造业的景气度在这种情况下，市场对政策的预期明显增强此外，在限电限产或边际纾困的政策下，制造业的生产端可能全部恢复

展望政策关怀，市场进入三季报布局期目前市场已进入政策预期和流动性预期双双增强的阶段，经济增长的压力和制造业景气度的下降都需要政策的呵护来保证后续的稳健增长，由于原材料价格上涨，国内经济面临滞胀风险逆周期政策调整和货币政策边际松弛是四季度需要重点关注的政策预期10月份，a股三季报披露进入密集期，而10月底之后，则是相对较长的业绩真空期因此，三季报反映的企业和行业景气度信息将受到市场高度关注，预计上游原材料行业和部分公用事业企业的表现将较为亮眼我们认为，虽然宏观经济持续增长的压力在加大，制造业的生产和需求两端都比较疲软，但也没有必要过度悲观一方面，保供稳价纠正了以往的限电限产，另一方面，央行持续释放流动性，确保流动性合理充裕

短期内不要过度悲观，整体保持震荡态势节后首日，受消息带动市场小幅反弹，但整体来看，目前市场风险偏好呈现逐渐下降趋势，这从市场成交量持续下降可以看出此外，消费板块再次受到资金关注，表明当前市场有寻求避险的趋势