2022年一季度，公司实现营收21.92亿元，同比增长50.92%，归母净利润0.53亿元，同比增长35.57%，扣非净利润0.48亿元，同比增长40.87%收入和利润的高增长主要是由于国内经济持续复苏带动各项业务稳步增长，海外业务持续回暖，2)截至本季度末，公司拥有3338名员工，其中包括350名生产和研究技术人员，在全球拥有110多个分支机构，3)3)22 Q1经营活动产生的现金流量达到—1.26亿元，较去年同期大幅改善(21Q1为—3.01亿元)提升生态业绩，逆势增长，海外业务整体增速强劲22Q1国内多地疫情反复，宏观经济短期承压，企业招聘用工需求受到抑制面对市场变化，公司坚持大客户驱动，聚焦商圈和工作岗位，加强线上线下业务协同，在大数据和人工智能技术的加持下，构建完善的技术+平台+服务业务生态圈，具有较强的抗风险和跨周期能力各业务板块均实现逆势高增长，展现生态韧性其中，国内外高端人才搜索/招聘流程外包/灵活就业/技术服务收入同比增长31.51%/10.20%/60.03%/23.42%一季度末，公司外包灵活就业管理岗位员工3.17万人，本季度共派出9.17万人，呈现灵活就业业务的高度景气此外，伴随着海外疫情的常态化，公司通过全球服务网络布局和国际化服务能力，带动东南亚，美国，英国等国家的海外分公司保持了强劲的增长速度其中，Investigo UK实现营收4.95亿元，同比增长71.88%市场拓展和信息化投入增加，整体费率控制合理，盈利能力略有提升2022Q1公司综合毛利率9.81%，同比微增0.39pct22Q1公司期间费用率为5.23%，同比微增0.09pct其中，销售/管理/R&D/财务费用率同比变化分别为0.36/—0.49/0.27/—0.05pct销售费用率的上升主要是由于市场拓展和产品运营，R&D费用率的上升主要是由于公司在信息化建设和数字化转型方面的持续投入综合影响下，22Q1公司净利润率为3.34%，同比微增0.14个百分点，盈利能力有所提升看好公司灵活就业业务的规模效应和数字化升级带来的盈利能力提升技术投入成效显著，使线上新技术平台得以持续发展报告期内，公司线下业务与线上业务协同，业务+平台+Saas技术产品协同发展沃蛙，医脉同道，区域人才大脑平台等新科技服务产品均实现突破，科技投入成果显现其中，禾蛙平台注册合伙人超过7000家，注册招聘顾问，劳务经纪人超过65000人，通过聚合中小人力服务机构实现产业互联通过垂直招聘平台医脉同道和沃蛙平台认证的企业近17000家，收费客户超过3480家，报告期内在线招聘岗位超过54000个此外，区域人才大脑平台建设持续推进，在满足地方政府人才引进和就业安置刚性需求的同时，进一步提高了公司的收入稳定性维持盈利预测和买入评级公司作为人力资源服务行业的新锐企业，深耕服务优势，保持精益运营，打造招聘核心竞争优势，通过技术赋能发展平台业务，构建第二增长曲线我们看好公司将依靠生态的改善来跨越经济周期，并坚持R&D投资的未来增长我们维持盈利预测预计公司21—23年EPS分别为1.66/2.09/2.63元，对应PE为24/19/15倍，维持买入评级风险:模式转变的风险，人才流失和培训的风险，政策法规变化的风险