美国消费者物价2月大幅上涨，创下40年来最大同比增幅7.9%。美国人不得不在支付房租、食品和汽油方面花费更多。随着俄罗斯对乌克兰的战争推高原油和其他大宗商品价格，通胀可能会进一步加速。

百瑞赢分析师表示：“汽油价格急升令消费者感到震惊，这将继续给美联储和决策者带来压力，迫使他们采取一切行动，以减缓价格上涨的速度。”

需要注意的是，尽管在俄罗斯2月24日入侵乌克兰之前，恶性通胀就已严重困扰美国经济，但2月CPI数据无法完全反映出乌克兰战争爆发后油价飙升的情形。美联储预计将于下周开始加息。由于美国通胀率接近美联储2%目标的四倍，经济学家预计今年将加息七次。

美国CPI数据也显示，“基本上表明美联储本月应该会升息，但也显示美联储至少初期会持续(升息)。”

以Jan Hatzius为首的高盛分析师团队本周下调对今年美国经济增长预估0.2个百分点至2.9%，认为自俄罗斯入侵乌克兰以来，石油和其他商品价格飙升将损害支出。他们并表示，如果关键金属的短缺限制了美国经济的产出，就会出现额外的下行风险，并认为明年出现衰退的可能性为20%-35%。

目前在很大程度上，黄金市场主要交易逻辑由战争驱动。但若是战争没有任何升级的前提下，美联储下周公布新政后料抑制金市人气，预计美联储将比市场目前定价更鹰派一些。

需要注意的是，居高不下的大宗商品价格将拖累经济增长，牵制刚刚从新冠大流行引发的深度衰退中复苏的经济。鉴于俄罗斯战争对全球经济产生的溢出效应，随着部分大宗商品价格不断上涨，未来一两个月黄金价格还会更高。

截至3月17日收盘，百瑞赢查询到，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价17日比前一交易日上涨34美元，收于每盎司1943.2美元，涨幅为1.78%。

而近日，上海期货交易所日间盘黄金期货合约更是高位震荡，成交活跃，持仓增加。国内黄金期货主力2206合约开盘396.38元，截至日间收盘，收报395.90元，涨0.84%或3.28元；结算价为397.14元；成交量为124890手；持仓为133459手，日盘持仓增加210手。